人工知能（AI）を巡る投資マネーの流入が再び加速し、東京株式市場では日経平均株価が大幅続伸となった。米IBMの決算をきっかけに、企業のAI投資が依然として拡大局面にあるとの見方が強まり、日本市場でもAI関連株へ買いが集中した。AIによる業務効率化や自動化の進展が利益構造に影響を及ぼすとみられる業種には売りが広がり、市場では「AIによる優勝劣敗」が一段と鮮明になっている。

相場をけん引したのは、AI半導体関連の中核企業であるアドバンテスト（6857）や東京エレクトロン（8035）だ。AI向けGPUやHBMの需要拡大を背景に、半導体製造装置や検査装置への投資は引き続き高水準で推移しており、業績拡大期待が株価を押し上げている。

生成AI向けメモリー需要の拡大を受け、キオクシアホールディングス（285A）にも資金流入が続いている。AIサーバー向け高性能NANDフラッシュメモリーの需要増加に加え、データセンター投資の拡大が中長期の成長を支えるとの見方が強い。

AI投資の恩恵は半導体だけではない。フジクラ（5803）や古河電気工業（5801）は、データセンター向け光ファイバーや高速通信ケーブルの需要拡大を背景に業績改善への期待が高まっている。AIインフラの整備が世界規模で進むなか、通信・電力インフラ関連企業にも投資対象が広がっている。

AIプラットフォームへの投資を積極化するソフトバンクグループ（9984）も市場の中心銘柄として存在感を維持している。国内外でAI関連事業への投資を加速しており、日本のAI相場を象徴する企業として海外投資家からも高い評価を受けている。

市場ではAIによる業務代替リスクが意識される業種への売りも目立った。単純な事務処理や定型業務への依存度が高い企業では、今後の収益構造の変化を懸念する見方も強まっており、資金は成長性の高いAI関連企業へ選別的に向かう展開となっている。

現在の相場は、単なるテーマ株物色ではなく、AIが実際に企業収益を押し上げる企業と、AIによる構造変化への対応が求められる企業との間で評価が分かれる局面へ移行している。半導体、データセンター、通信、電力インフラなどAI投資の恩恵を直接受ける企業には引き続き強い資金流入が期待される一方、業績改善の裏付けが乏しい銘柄には厳しい選別が続きそうだ。

AI投資は世界的に拡大が続いており、日本企業もそのサプライチェーンの重要な役割を担っている。今後の東京市場では、AIを軸とした成長企業への資金集中が続く一方で、業績や競争力による「優勝劣敗」がさらに鮮明となり、新たなリーダー銘柄が市場をけん引する展開が期待される。